Мы очень любим эту инфографику, так как она прекрасно иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также «нормализует» (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность.
Доходности (с учетом дивидендов) приведены за каждый год и отсортированы по убыванию. Доходность за весь период представлена в % годовых.
- Инфляция RUB — Индекс потребительских цен по данным Росстата.
- Наличный USD — курс USD/RUB Банка России.
- MMarket RUB — Денежный рынок в RUB. До 2014 г. для построения индекса используется средневзвешенная % ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2021 гг. — MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2021 г. — LQDT ETF.
- MMarket USD — Денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.
- MMarket EUR — Денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.
- Corp Bond RUB — Корпоративные облигации в RUB. До 2020 г. используется Индекс корпоративных облигаций МосБиржи. Начиная с 2020 г. — Cbonds CBI RU Total Market Investable.
Первый бенчмарк здесь не самый оптимальный. Фактически вы получили бы более высокую доходность за эти годы — выше на 0.7-1.2% годовых. Еще выше, если взять немного больше риска, например, индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш фонд BOND ETF.
- Corp Bond USD — Корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.
- Corp Bond EUR — Корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.
- TIPS USD — Облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.
- Long Bond USD — Долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.
- Real Estate RUS — Жилая недвижимость в России. Используются средняя цена 1 кв.м на рынке жилья от Росстата и 3.5-4% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока от использования объектов для построения индекса полной доходности.
- Real Estate US – Жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.
Мы специально не используем цены фондов недвижимости (REITs), так как в России нет аналогичных инструментов за достаточно длинный срок, поэтому сравнение было бы некорректным. К тому же их динамика сильно коррелирует с рынком акций (не так полезно для сравнения), в отличие от цен реальных сделок.
- Real Estate EU — Жилая недвижимость в Европе: Euro Zone House Price Index от Eurostat и 3.5-4% годовой доходности чистого денежного потока от использования объектов.
- Акции RUB – Акции российских компаний, включая дивиденды. До 2004 г. — Refinitiv Total Market Russia. Начиная с 2004 г. — Индекс МосБиржи (полной доходности).
Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы, поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу. Они реализованы в наших фондах DIVD и GROD.
- S&P500 USD – Акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.
- STOXX 600 EUR — Акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.
- MSCI ACW USD – Акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.
- MSCI EM – Акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.
- Золото – Используются цены Gold Bullion London Bullion Market.
- Asset Allocation — Диверсифицированный портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора (горизонт не менее 10 лет), с возможностью принимать риск выше среднего. Состав: RUB: 41%, другие валюты: 59%. Облигации: 35% (RUB: 21%, другие: 14%). Акции: 55% (RUB: 20%, другие: 35%). Золото: 10%.
=======
Сохраните картинку на свое устройство для получения лучшего качества. Также вы можете скачать ее по этой ссылке (png).
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.