В этой статье мы покажем, как работает искажение оценки результатов инвестиции у разных инвесторов в зависимости от их готовности к рискам, которые они (осознанно или нет) приняли, купив конкретные инструменты. Также мы покажем, что выбирать инвестиции по доходности — это большая ошибка.
Полное разочарование
Мы провели опрос в нашем Telegram-канале об ощущениях инвесторов от ужасной доходности на рынке акций — предположив нулевую доходность за 10(!) лет даже с учетом дивидендов (добавьте к этому инфляцию за данный период). Вот результаты.
Опрос в Telegram-канале @dohod
Многие инвесторы полностью разочаровались бы в акциях как инструменте инвестиций.
Упущение здесь в том, что такой результат — это плата за ожидание высокой доходности. Реализовавшийся риск — более низкая, чем ожидалось, доходность, которую вы не можете контролировать. Поэтому инвесторам следует заранее начать с того, чтобы контролировать риск, а не доходность. Так вы, хотя и с некоторым разочарованием, придете к последнему ответу в этом опросе даже в этой «трагической» ситуации.
Реальный кейс
Реальный кейс из этого опроса, который смог достаточно хорошо «состариться» — это полная (с дивидендами) доходность индекса S&P500 за 10 лет с 1999 по 2009 год.
Индекс S&P500 с учетом дивидендов в 1999-2009 гг.
В S&P500 за десятилетие 1999-2009 реализовался риск (на то он и риск, иначе все и всегда бы вкладывали все деньги в акции). Но ожидаемая доходность этого инструмента не изменилась.
Диверсифицируя портфель и постоянно инвестируя, вы бы все равно получили приемлемый результат даже за этот период, не говоря о почти любых других десятилетних периодах, когда доходность S&P500 была действительно высокой.
Отдельные периоды не показательны
Исходя из доходности за конкретный период, почти про любой инструмент инвестиций можно сказать: он принес очень низкую доходность, он ужасен.
Но вы не можете контролировать доходность, поэтому она не может быть основой для принятия решений. Основой должны быть ваши реальные жизненные финансовые цели и приоритеты. Из них следуют инвестиционные горизонты и риски, которые вы можете принять.
Уровень подходящего вам риска определяет структуру подходящих вам инвестиций (распределения акций/облигаций/депозитов/любых других активов и стратегий) для каждой конкретной цели. После этого ожидаемая доходность определится сама собой из этой структуры, без вашего участия.
А фактическая доходность будет зависеть от ее волатильности (изменчивости) — конкретных обстоятельств в течение вашего инвестиционного горизонта, случайности. Если вы принимаете высокий риск, ваши ожидания могут не оправдаться. Да, риски порой реализуются. В этом случае вам будет обидно, но не то что не смертельно, а даже не слишком ощутимо.
Организуйте свои финансы
- Создайте «подушку безопасности» и инвестируйте ее консервативно.
- Распределите свои инвестиции в соответствии с определенными целями.
- Не инвестируйте в портфель, который эмоционально будет давить на вас.
В процессе вы можете контролировать достижимость каждой из своих целей и в зависимости от обстоятельств (множества случайных событий) снижать или увеличивать сбережения, удлинять/сокращать срок достижения целей.
Доходность дается нам свыше
Все хотят вложить деньги до любого момента когда они понадобятся (хоть через час, хоть через 10 лет) под 20% годовых. Прямо сейчас и короткий депозит дает столько же, но это ненадолго. Но это невозможно.
.png)
Доходность дается нам свыше. Мы определяем свои требования (риски, как правило, через горизонт инвестиций), и соответствующая им доходность сама нас находит.
Даже когда мы пытаемся действовать через выбор доходности, после всего нескольких вопросов (как она формируется, как она изменяется во времени, какова вероятность получения убытков и т.д.) мы начинаем так или иначе понимать и воспринимать риски и основываться на них.
Вероятно, все на свете хотят заработать очень много и больше ничего не делать. Так бывает, но строить на этом свой жизненный финансовый план недальновидно. Есть более простые стратегии, которые приведут вас к тому же самому: расходы меньше доходов, постоянное инвестирование, диверсификация.
Можно ли увеличить доходность
Вы можете увеличить доходность, работая над этим усерднее, но у вас есть другая работа и хобби, правда? Высокая ожидаемая доходность все равно потребует принятия высоких рисков, и они имеют очень высокий шанс реализоваться.
Это будет предпринимательство, а предпринимательство — это, очевидно, риск и удается немногим.
Только «сыновьям маминых подруг» это дается легко. В реальности нужно признать, что риски не просто существуют, но и реализуются.
Продолжать выбирать инвестиции по доходности за произвольный период — это примерно то же самое, что лечить простуду кровопусканием. Когда помогает — значит, хорошо, когда не помогает — плохо. У вас здесь просто нет основы для принятия хороших решений.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.