Назад
Статьи об инвестировании в блоге "ДОХОДЪ" Читать
Как действовать при падении рынка? Мнение Всеволода Лобова
Готовые инвестиционные решения
Готовые инвестиционные решения
Посмотреть
Ваши идеи по улучшению сервиса
Ваши идеи по улучшению сервиса
Поделиться
Назад

Еще одна самая лучшая стратегия для инвестиций

804

Каждый месяц вы смотрите, находится ли цена акций на историческом максимуме:

  • Если да - покупаете акции.
  • Нет? Покупаете облигации.
  • На этом все.

Эту стратегию начали активно обсуждать и тестировать в сети в конце этого октября (все началось с этого твита). В частности, Мэб Фабер, известный американский инвестор, блогер и автор книг об инвестициях способствовал ее распространению, а сайт AllocateSmartly провел полноценный тест с учетом затрат.

Отличные результаты

Эта не очевидная стратегия дает поразительно хорошие исторические результаты по соотношению риск/доходность на рынке США и глобальном рынке (судя по тестам - вообще на большинстве рынков). При этом ее историческая доходность, по крайней мере, не сильно хуже доходности рынка акций, риск до двух раз ниже, а просадки сопоставимы с просадками рынка облигаций. Другими словами, используя эту стратегию, вы можете получить доходность акций с рисками облигаций - идеал для любого инвестора.

Вот результаты теста этой стратегии на глобальных акциях (MSCI All Countries World) и долларовых облигациях (US Treasuries и Aggregate US Bonds) с 1926 по 2019 год от сайта AllocateSmartly:

Результаты стратегии (Strategy), глобального рынка акций (B&H Stocks) и рынка облигаций США (B&H Bonds), 1926-2019гг.

Результаты стратегии (Strategy), глобального рынка акций (B&H Stocks) и рынка облигаций США (B&H Bonds), 1926-2019гг.

 

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), глобального рынка акций (Global Stocks) и рынка облигаций США (US Bonds), 1926-2019гг. Логорифмическая шкала

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), глобального рынка акций (Global Stocks) и рынка облигаций США (US Bonds), 1926-2019гг. Логарифмическая шкала.

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), глобального рынка акций (Global Stocks) и рынка облигаций США (US Bonds), 1926-2019гг. Линейная шкала

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), глобального рынка акций (Global Stocks) и рынка облигаций США (US Bonds), 1926-2019гг. Линейная шкала

Для большинства отдельных рынков результаты еще лучше:

Результаты применения стратегии на различных рынках

Вот, например, сравнение динамики стратегии и "среднего портфеля" инвестора, состоящего в равных весах из акций США, прочих акций, недвижимости, товаров и золота) с 1972 года:

Динамика стратегии и "среднего портфеля" инвестора

Для России все не так однозначно

Судя по всему, стратегия хорошо работает для большинства рынков. А что с Россией? Мы проверили, и все оказалось непросто. В истории нашего рынка есть очевидный дефицит исторических максимумов, поэтому результаты на данных с 2000 года не впечатляют. Начиная с 2009 года, стратегия показывает себя лучше, но ожиданий все же не оправдывает.

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), индекса МосБиржи (без учета дивидендов) и индекса корпоративных облигаций МосБиржи, 2003-2019гг. Линейная шкала

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), индекса МосБиржи (без учета дивидендов) и индекса корпоративных облигаций МосБиржи, 2003-2019гг. Линейная шкала

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), индекса МосБиржи (без учета дивидендов) и индекса корпоративных облигаций МосБиржи, 2009-2019гг. Линейная шкала

Динамика стратегии (Buying All-Time Highs), индекса МосБиржи (без учета дивидендов) и индекса корпоративных облигаций МосБиржи, 2009-2019гг. Линейная шкала

Выводы

Что же теперь? Поиски окончены и выбор для глобальных инвестиций очевиден? Включим критическое мышление. Честно скажем, в данном случае это непросто.

  1. Самое важное. Никто в реальной жизни не сможет следовать этой стратегии по психологическим причинам, а для автоматизации она слишком долгосрочна (сделки относительно редки). Может случится, что вы годами должны будете инвестировать все активы в облигации, а потом в короткий период должны будете все продавать и покупать акции и снова продавать акции и покупать облигации. И это будет происходить в условиях, когда новый исторический максимум может быть достигнут днем раньше или позже дня окончания месяца. Конечно, вы начнете вносить изменения, увеличивая расходы и снижая эффективность.
  2. Кроме этого, стратегия жутко неэффективна с точки зрения налогов (а ее модификации тем более). Их сложно учесть на длинной истории, но они однозначно ухудшат результат.
  3. Все недостатки этой стратегии можно свести к одному - бэк-тестинг никогда не работает в реальной жизни так как вы ожидаете!

Поэтому, это не то, что нужно реализовывать на практике, но это хорошее доказательство того, что покупать акции на максимумах - это нормально.

Зарегистрируйтесь, чтобы прочитать полную версию статьи

Это бесплатно

  • НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

    Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

    При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

    Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Читайте также

Все статьи

Наши социальные сети

Читайте и смотрите наши материалы там, где вам удобнее