В ноябре 2021 года на Московской Бирже начались торги Американскими депозитарными расписками (ADR) группы компаний CIAN PLC (Кипр), и мы, наконец, добрались до их оценки.
ЦИАН - ведущая онлайн-площадка объявлений в сфере недвижимости в России.
В этой статье мы кратко расскажем о компании, итогах IPO и дальнейших перспективах.
Главное
Циан – входит в ТОП-15 сервисов недвижимости в мире.
Итоговый объем IPO составил $312,2 млн, по результатам которого компания оценивалась в $1,1 млрд. По текущим котировкам оценка компании уже $0,65 млрд.
Компания намерена провести SPO и увеличить долю бумаг в свободном обращении до 50%.
Согласно нашему прогнозу, темп роста выручки компании может достигнуть 30% в ближайшие несколько лет. Компания выйдет в прибыль в 2025 году и уже в 2027 году может зарабатывать до 5 млрд. руб.
На данный момент дивидендная политика компании не предполагает выплат акционерам в связи с чистыми убытками по результатам операционной деятельности и значительными инвестициями в развитие бизнеса.
Даже с учетом сильного снижения котировок после IPO по модели стоимостной долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем низкий рейтинг – оценка 3 из 20. С учетом ожидаемого роста финансовых результатов в будущем, по нашему мнению, компания CIAN PLC оценена в данный момент более, чем на справедливом уровне, то есть без особенного потенциала роста быстрее рынка (ожидаемая доходность несколько ниже уровня рынка).
В то же время акции компании могут войти в наши портфели акций роста. Возможен пересмотр оценки в сторону повышения, если темпы роста выручки и/или маржи будут складываться выше наших ожиданий, кроме того, особое внимание стоит уделить улучшению ситуации с маржинальностью бизнеса.
О компании
Циан является технологичным сервисом по подбору недвижимости в России, предлагающим различные интернет-продукты на данном рынке. Офисы компании представлены в более, чем в 10 городах России, среди которых Москва, Санкт-Петербург, Новосибирск, Екатеринбург, Тюмень, Красноярск и другие.
Компания предоставляет свои услуги для поиска клиентов, размещения объявлений, рекламы, анализа ее эффективности, оценки ликвидности объектов недвижимости и многое другое.
Источник: данные компании
История компании
Управляющая компания "ДОХОДЪ", Общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению этой страницы, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Зарегистрируйтесь, чтобы прочитать полную версию статьи
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.