МТС: штраф за коррупцию обвалил прибыль на 88% в 2018 году

974

Нравится

Скопировать ссылку

Оператор связи МТС нарастил выручку по итогам 2018 года на 8,3% до 480 млрд. рублей. Рост доходов от основного вида деятельности, предоставления услуг мобильной связи, составил всего 2,8%. Наибольший вклад в увеличение выручки внесли продажи телефонов, аксессуаров и ПО, прибавившие 31,7% до 69,2 млрд руб. МТС также консолидировала МТС Банк, что принесло еще 11 млрд руб. выручки. В следующем году рост показателя замедлится, сама компания прогнозирует темп в 3%.

Операционная прибыль МТС увеличилась на 20,9% до 116 млрд руб., однако на улучшение показателя повлияло применение новых стандартов МСФО. Без учета фактора рост составил 13,2%. Главным разочарованием стало падение чистой прибыли на 87,8% до 6,8 млрд. рублей из-за резерва в 55,8 млрд. рублей по делу о коррупции в Узбекистане. Без учета резерва прибыль группы выросла на 17% и составила 65,9 млрд. рублей.

Дивиденды
Компания приняла новую дивидендную политику, предполагающую выплаты в размере 28 рублей на акцию в 2019-2021г, это формирует ожидаемую годовую доходность в размере 10,4%, что, с учетом высокой стабильности выплат, позволяет пройти в портфель по дивидендной стратегии. Ожидаемого свободного денежного потока компании должно быть достаточно, чтобы поддерживать целевой уровень дивидендов без дальнейшего увеличения долга.

Инвестиции

Капитальные затраты по итогам 2018 года составили 86,5 млрд. рублей, что на 13,2% выше уровня 2017 года. Компания приобрела в 2018 году билетные сервисы Ticketland и Ponominalu - в сумме около 3,6 млрд. Одной из самых крупных инвестиций в 2018 году составило приобретение ООО «Авантаж», владеющего одним из крупнейших в России по количеству стойкомест центром обработки данных (ЦОД) в г. Лыткарино Московской области, за 8,9 млрд руб. Компания понизила прогноз по капитальным затратам на соблюдение закона Яровой с 60 млрд. рублей до 50 млрд. рублей в течении пяти лет. По итогам 2019 года менеджмент ожидает капитальные затраты на уровне 90 млрд. рублей, включая инвестиции, необходимые для соблюдения закона.

Мультипликаторы
Компания имеет относительно дорогую оценку по мультипликаторам (EV/EBIT=8;P/E=8,1), которая не позволяет проходить в портфель по стратегии Smart Estimate даже при неплохих показателях рентабельности капитала.

Зарегистрируйтесь, чтобы прочитать полную версию статьи

Это бесплатно

Инвестиции

Капитальные затраты МТС

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Нравится

Скопировать ссылку