Многие инвесторы любят покупать финансовые активы (акции, облигации, фонды и пр.) «на пробу». Это распространенная практика не только среди инвесторов с небольшим капиталом.
Как будто это то же самое, как купить пирожное или шоколад, попробовать и сделать вывод «вкусно/невкусно», «буду покупать и дальше/больше никогда не куплю».
Вкусно/невкусно для финансовых инструментов – это, видимо, доходность (конечно, многие тут упускают из виду риск). Но как ее можно оценить, если конкретный актив с самого начала вам не подходит? Например, если вы покупаете акции Газпрома на деньги, которые понадобятся вам через месяц, или трехлетнюю облигацию на два месяца. Полученный вами опыт будет отражать, в основном, случайность.
Сейчас многие инвесторы, помимо падения акций, разочарованы в классических фондах облигаций, длинных бумагах либо облигациях, привязанных к инфляции или с плавающей ставкой.
Некоторые покупали их из-за более высокой доходности по сравнению с депозитами и денежным рынком в надежде выйти с прибылью через месяц-два-пять.
Действительно, рост процентных ставок в последние полтора года и поддерживаемые центральным банком ожидания продолжения роста негативно сказываются на ценах всех облигаций, и чем длиннее их срок, тем более неблагоприятно это влияние. Так устроено ценообразование на этом рынке.
Этот опыт для многих отрицателен. Могло сложиться и как-то по-другому, но в данный период процентные ставки выросли, и цены облигаций упали больше, чем накопились купоны.
Многие сделали вывод, что это «пирожное» невкусное и больше его брать не стоит. Однако вам не следовало даже его пробовать с таким инвестиционным горизонтом.
В любом случае, чем больше ваш инвестиционный горизонт (и больше терпения и возможности нести риски), тем больше вероятность получить ожидаемую доходность, если вы используете диверсифицированный портфель или классические фонды.
Очевидно, что текущий период высоких ставок беспрецедентен и уникален. В долгосрочном периоде все гораздо более определенно – ставки будут ниже. Но краткосрочные прогнозы, к сожалению, обычно неточны и бесполезны.
Если вам некомфортно с текущим инструментом, то, возможно, он вам не подходил с самого начала. Теперь можно либо принять риски и ждать дольше, чем вы планировали, либо принять убытки/низкую доходность и работать с более комфортными для вас продуктами.
Если бы вы до покупки актива взяли все возможные нужные вам N-дней владения фондом (любым другим финансовым инструментом), то есть построили бы распределение N-дневных доходностей и провели анализ вероятности получения нужного вам результата, а также вероятность реализации рисков – и сравнили бы все это с альтернативами (например, инструментами денежного рынка), то разумно бы выбрали актив или совокупность активов, которые больше подходят под ваши предпочтения и цели использования ваших денег через N дней. То есть видели бы, какие риски берете и какую доходность взамен ожидаете.
Что бы вы ни выбрали на основе этих данных, объективные результаты за ваш конкретный период владения активом будут сочетаться с объективно правильным выбором активов (подходящим для вас) и, следовательно, правильно интерпретироваться. Любой результат не будет для вас сюрпризом и будет легко объясним.
Ясно, что такие расчеты делать сложно, и здесь нужен удобный готовый сервис для принятия решений. Но в целом – не гонитесь за доходностью и больше внимания уделяйте рискам, так как только их вы и можете контролировать.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.