Пассивные фонды копируют индексы не из-за того, «чтобы было понятно, за что давать подзатыльники управляющим», но чтобы отражать стабильные и измеримые в долгосрочном периоде параметры конкретного рынка. Прежде всего, речь об ожидаемой доходности и риске, но более широко – о параметрах распределения доходностей. Это, в свою очередь, позволяет формировать из таких фондов измеримо предсказуемые портфели, подходящие конкретным инвесторам в соответствии с их инвестиционным горизонтом и отношением к риску. Другими словами – это просто «кубики» для составления различных портфелей.
Активные стратегии не позволяют в абсолютном большинстве случаев создать такие кубики. В принципе — это остается возможным. Хорошие и стабильные правила активной стратегии, которым возможно очень долго точно следовать без изменений, больших затрат и независимо от объема портфеля, можно привести в состояние «пассивного следования» и иметь предсказуемые параметры риска и долгосрочной доходности.
Но сделать это, как правило, непросто. А в случае, если решение принимают люди (стратегия не роботизирована в решениях), становится еще сложнее. Люди — существа по натуре непостоянные.
Это не означает, что активные стратегии плохие или неполноценные. Они могут подходить и часто подходят отдельным инвесторам. Особенно когда инвестиции для них — бизнес, и они хорошо понимают риски, специфику применения и ограничения своих стратегий. Просто активные стратегии обычно плохо согласуются с универсальными инструментами для инвесторов, которые живут своей жизнью и не могут (и не должны) уделять много внимания тому, «как именно устроен двигатель внутреннего сгорания, чтобы использовать автомобиль» (инвестировать).
=======
По следам комментариев наших читателей, которым, как и нам, часто не нравятся составы различных рыночных индексов, которым следуют пассивные фонды.
Читайте также:
-
Планирование сбережений на образование детей. Расчет + файл Excel
-
Представьте, что Илон Маск решил раздать $150 млрд. Ошибки интуиции при оценке вероятности
и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telegram. Вот тут есть полный гид по каналу.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.