В апреле и мае 2025 года УК «ДОХОДЪ» выводит на рынок три новых биржевых фонда корпоративных облигаций: BNDA, BNDB, BNDC.
Что такое фонды облигаций с целевой датой
Фонды инвестируют в облигации с погашением/выкупом вокруг определенной целевой даты. Например, 1 декабря 2026 года. Фактически, такие фонды ведут себя как отдельная облигация, которую удерживают до погашения.
Сами ETF при этом не погашаются. После наступления целевой даты стратегии фондов автоматически пролонгируются на 3 года. Количество таких пролонгаций не ограничено.
Инвестор может выбрать фонд с комфортным для него годом, удерживать паи до целевой даты и минимизировать влияние рыночных факторов, таких как изменение процентных ставок или спредов.
А может вложить средства в несколько фондов и тем самым реализовать стратегию лестницы облигаций, которая будет обновляться автоматически, или любую произвольную стратегию из комбинации 3 фондов.
3 фонда облигаций с целевой датой погашения от УК «ДОХОДЪ»
Фонды BNDA, BNDB, BNDC инвестируют преимущественно в корпоративные облигации. Но если их числа не будет хватать для достижения необходимого уровня диверсификации портфеля, то будут использоваться региональные облигации и ОФЗ.
Преимущественные факторы отбора:
- близость к целевой дате,
- валюта номинала — рубль,
- высокая ликвидность,
- кредитный рейтинг от AA до BB+,
- показатель качества эмитента от УК «ДОХОДЪ» — не менее 4,
- фиксированный купон,
- отсутствие опциона Call,
- бумаги, доступные неквалифицированным инвесторам.
BNDA
Фонд ориентирован на облигации с погашением в декабре 2025 года.
Годы пролонгации стратегии фонда: 2028, 2031 и т.д.
Старт торгов: 15 мая 2025 г.
BNDB
Фонд ориентирован на облигации с погашением в декабре 2026 года.
Годы пролонгации стратегии фонда: 2029, 2032 и т.д.
Старт торгов: 22 апреля 2025 г.
BNDС
Фонд ориентирован на облигации с погашением в декабре 2027 года.
Годы пролонгации стратегии фонда: 2030, 2033 и т.д.
Старт торгов: 29 апреля 2025 г.
Преимущества фондов с целевой датой
Работают как отдельные облигации
Инвестор может держать паи до целевой даты, а потом продать их, как держат облигацию до погашения или выкупа эмитентом. В этом случае минимизируется риск потерь из-за изменений цены облигаций, например, вследствие изменения ключевой ставки Банка России.
Реинвестирование купонов и налоговая эффективность
Все купонные выплаты и суммы погашений реинвестируются внутри фонда. Это позволяет отсрочить уплату НДФЛ до момента продажи паев, а также воспользоваться льготой на долгосрочное владение (более 3 лет) и снизить налоговую нагрузку вплоть до нуля.
Диверсификация и профессиональный отбор
Фонды линейки BND инвестируют в десятки качественных корпоративных выпусков, контролируя кредитные риски и соблюдая ограничения на долю одного эмитента.
Биржевая ликвидность и рыночное исполнение
Маркет-мейкер обеспечивает исполнение заявок до 50 млн руб. в день, а покупка паев равнозначна вложению в диверсифицированный портфель облигаций — буквально в один клик.
Автоматическая «лестница облигаций»
Инвестируя равными долями в три фонда BNDA, BNDB и BNDC, можно выстроить «самообновляемую» лестницу облигаций с горизонтом на 1, 2 и 3 года. Так стратегия будет автоматически продлеваться, при этом подбор облигаций, мониторинг кредитного риска и ребалансировку будет осуществлять управляющая компания.
.png)
Вариант стратегии, которую может сформировать инвестор, используя фонды линейки BND
Как инвестировать в фонды BND
Где купить паи
ETF BNDA, BNDB, BNDC получили первый уровень листинга на Московской бирже.
Доступны неквалифицированным инвесторам.
Сделки с паями можно заключать в основную и вечернюю торговые сессии Московской биржи. Обратитесь к вашему брокеру.
Порог входа
Минимальный объем покупки — 1 пай.
Актуальная стоимость пая доступна на страницах фондов:
Комиссии
Максимальное вознаграждение УК за управление фондом – 0.78% в год. TER – 0.89%.
Мнение эксперта
Комментарий Всеволода Лобова,
директора по инвестициям УК «ДОХОДЪ»
«Новые фонды — это по сути облигации, но в более удобной упаковке. Возможность удержания до целевой даты снижает влияние рыночной волатильности и процентных ставок. После достижения целевой даты погашения фонд автоматически продлевается, позволяя выстраивать полноценную «лестницу облигаций» без усилий со стороны инвестора.
Мы берем на себя всё: от подбора выпусков до реинвестирования и контроля за рисками. Добавьте сюда налоговые льготы и биржевую ликвидность — и получаете инструмент, который готов к серьезной конкуренции с индивидуальным подбором облигации».