В конце сентября 2021 года IT-корпорация Softline Group объявила о намерении выйти на IPO. Ценовой диапазон акций был установлен на уровне $7.5-$10.5 за ГДР (одна расписка удостоверяет право на одну акцию), что соответствует рыночной капитализации в диапазоне $1,5-1,9 млрд.
Позже было уточнено, что размещение пройдет по нижней границе объявленного ценового диапазона. Окончательная цена предложения будет определена по завершению процесса формирования книги заявок и объявлена 27 октября 2021 г.
Главное
Softline Group – поставщик комплексных технологических решений, облачных сервисов, программного и аппаратного обеспечения, а также широкого спектра IT-услуг.
В рамках предложения Softline планирует привлечь около $400 млн за счет размещения новых акций. По последней информации, IPO может пройти по нижней границе диапазона ($7.5 за GDR) – по этой цене индикативный спрос превышает весь объем предложения. Привлеченные средства планируется направить для финансирования M&A, других инвестиций, а также на общекорпоративные цели. Кроме того, возможно доразмещение в размере до 15% от базового объема сделки, которое предоставит ряд акционеров компании.
Первая ежегодная выплата дивидендов может быть произведена в 2023 г. по итогам финансового года, который закончится 31 марта 2023 г. Ожидаемая дивидендная доходность ближайшего дивиденда составляет 1-3% от предполагаемой цены размещения.
По нашим расчетам, справедливая стоимость одной GDR Softline через 3 года составляет $7.8, что немного выше примерной цены размещения IPO. Таким образом, мы ожидаем, что в лучшем случае (даже при оптимистичных оценках роста) акции Softline будут приносить стандартную рыночную доходность без особенного потенциала роста "лучше рынка".
Даже с учетом ожидаемого роста финансовых результатов в будущем, по нашему мнению, компания Softline оценена в данный момент по более, чем на справедливом уровне, то есть без особенного потенциала роста быстрее рынка. По модели долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем относительно низкий рейтинг – оценка 3 из 20.
О компании
Softline Group – поставщик комплексных технологических решений, облачных сервисов, программного и аппаратного обеспечения, а также широкого спектра IT-услуг от более чем 6 тыс. ведущих мировых производителей, включая Microsoft, Amazon, Oracle, IBM и др.
Основателем компании является выпускник МГУ и кандидат математических наук Игорь Боровиков. В 1993 г. Softline являлась небольшим российским реселлером (торговым посредником) программного обеспечения, главным образом Microsoft, со штатом в десять сотрудников.
Начав как поставщик программного обеспечения лишь в России за почти 30-летнюю историю бизнес сумел трансформироваться в одного из ведущих глобальных поставщиков цифровых решений и услуг со штатом более шести тысяч человек, которые работают более чем в 50 странах по всему миру.
Ключевым стратегическим партнером компании и по сей день является Microsoft. Около половины консолидированной выручки Softline приходится именно на её продукцию и технологии.
Источник: Презентация компании
Microsoft усилил свои позиции, как глобальный провайдер корпоративных решений, включая облачную платформу Azure, что способствовало и росту Softline.
Штаб-квартира компании находится в Лондоне, основные регионы присутствия – помимо России, это Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC), а также страны Латинской Америки и Восточной Европы, Индия. Всего более 50 стран, главным образом – это развивающиеся страны.
Источник: Презентация компании
Акционеры
Управляющая компания "ДОХОДЪ", Общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению этой страницы, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Зарегистрируйтесь, чтобы прочитать полную версию статьи
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.