«Для чего мне платить деньги фонду?» – частый вопрос под нашими постами.
Прежде всего, фонды действительно могут не подходить вам в качестве инструмента для инвестирования, в частности, если ваш инвестиционный горизонт мал или вам нужна гибкость. Мы подробно писали об этом в статье «Отдельные облигации или фонды облигаций. Что и когда выбирать».
В остальном, есть следующий ряд аргументов, на которые вы можете обратить внимание.
1. Вместо комиссии (у нашего BOND ETF она всего 0.4%, у DIVD и GROD – 0.99%) в большинстве случаев вы будете платить налог с купонов/дивидендов – он будет значительно выше. Налог можно не только отложить, но и не платить его совсем, используя льготу на долгосрочное владение (3 года и более).
2. Не так уж легко купить 60+ облигаций или 25+ акций и поддерживать этот портфель: реинвестировать купоны и погашения, дивиденды, ребалансировать структуру и пр. Не говоря об объеме необходимых средств, комиссиях, личном времени и т.д. Для самостоятельного следования стратегии фонда вам часто нужно соблюдать дисциплину и внимание – скорее всего, нужно выделить отдельный счет, необходимо следить за ребалансировками и поступающими дивидендами и немедленно реинвестировать их в соответствии с текущими долями в бенчмарке. Вам нужно удерживать себя от покупок инструментов, которые, по вашему собственному мнению, более перспективны, чем те, что входят в фонд. Нужно соблюдать именно те веса, что есть в бенчмарке – не продавать, не сокращать и не увеличивать позиции на новостях и в разных рыночных ситуациях.
Другими словами, почти никто не будет повторять структуру пассивного фонда. Если у вас есть собственные мнения по акциям и вы не хотите передавать управление фонду, то вы в лучшем случае будете использовать его как бенчмарк для вашего портфеля (не следовать ему, а пытаться улучшить) – это называется активное управление. Если оно вам подходит и налоговые преимущества для вас несущественны, используйте его.
3. Биржевой фонд легко продать или купить за одну минуту в любой рабочий день, маркет-мейкер исполнит любой объем до 50 млн руб. в день. Продажа или покупка 60+ отдельных облигаций или 25+ акций может занять достаточно много времени – неделю или даже месяц, особенно если вы оперируете большим объемом средств (и тем более – облигаций). При этом спред в котировках маркет-мейкера часто будет меньше спреда в отдельных облигациях.
4. Вы можете не покупать 60+ облигаций или 25+ акций, а купить, например, три. Но тогда волатильность или кредитный риск могут быть значительно выше, а ожидаемая доходность – ниже. Это затруднит организацию стабильной долгосрочной стратегии (если она вам нужна).
5. С помощью фондов с реинвестированием всех доходов можно более эффективно реализовывать цель получения периодических выплат. Продавая часть паев, вы будете платить налог только с прибыли, а не со всей суммы выплаты, то есть ваш денежный поток будет физически больше. Подробно мы писали об этом в статье «Получение периодического дохода. Фонды с выплатами против фондов с реинвестированием».
6.Если представить все это в большом диверсифицированном инвестиционном портфеле с акциями, облигациями и прочим, то ручное управление становится в разы сложнее и дороже.
Также рекомендуем вам нашу статью «Честные ответы на вопросы о биржевых фондах».
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.