После запуска торгов нашим новым биржевым фондом GOOD ETF — БПИФ «ДОХОДЪ. Стратегии денежного рынка» — у многих инвесторов появились вопросы относительно кредитного риска этого инструмента. Кроме того, так как фонд, в основном, держит облигации до погашения/выкупа, появились опасения, что при таких событиях можно «поймать» дефолты.
Самое важное здесь — мы со всем уважением отнеслись к понятию «денежный рынок» в названии фонда — не только со стороны краткосрочности вложений, но и сточки зрения требований к надежности.
Поэтому мы заранее предприняли действия, которые существенно снижают кредитные риски.
- Во-первых, в отборе используется показатель «Качество эмитента», который уточняет кредитный рейтинг (Роснано, Сегежа, М.Видео и пр. не попали бы в портфель даже на дальних подступах, еще до всех проблем) и отлично описывает разницу в доходностях облигаций независимо от рейтинга их эмитента. Как правило, мы отбираем бумаги эмитентов с качеством не ниже четырех (все, что выше пяти, считается очень качественным).
- Во-вторых, мы используем широкую диверсификацию и цели по ограничению веса на одного эмитента. Мы стремимся к целевому ограничению в 4% на эмитентов с рейтингами от агентств ниже «AA», и 6% — выше.
- В-третьих, после того как облигации отобраны, мы используем взвешивание по рыночной капитализации, то есть предпочтение отдается крупным выпускам крупных эмитентов с адекватной ценой. И ограничение в 6% в более узком подпортфеле служит как раз тому, чтобы много веса не распределялось на небольшие выпуски.
- В-четвертых, мы ребалансируем портфель фонда ежемесячно и осуществляем непрерывный мониторинг эмитентов на адекватность. Даже если дефолт в фонде когда-либо и произойдет, он будет иметь ограниченное влияние на долгосрочную доходность. Относительно стратегии выхода в таких ситуациях — как правило, мы придерживаемся принципа нулевой толерантности к неисполнению обязательств и выходим из позиции сразу.
В таблице ниже вы можете видеть состав фонда на 20.12.2024, а на странице фонда получить структуру на любой день.
Структура биржевого фонда GOOD ETF по состоянию на 20.12.2024
Для отбора облигаций в фонд мы используем фильтры нашего сервиса «Анализ облигаций». Вы можете взять список ISIN бумаг, входящих в фонд, и загрузить Excel-файл со структурой GOOD ETF прямо в сервис (кнопка «Загрузка портфеля» прямо под строкой поиска), чтобы проанализировать состав фонда.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.